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瑞康医药2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 04:26    来源媒体:同花顺

瑞康医药(002589)(002589)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,在行业调整变革、市场环境复杂多变严峻考验下,全体员工、管理层贯彻董事会的战略部署,正确把握行业发展动态和政策信息,在医药行业新形势下,深度渗透终端市场,优化网络布局,完善阶梯式配送网络,全面铺开平台业务建设,报告期内公司通过SAP信息管理,实现数字化转型,实现全国销售网络联动,通过数字化董事会、子公司评级系统等模式实现企业科学有效的管理,提高核心竞争优势,稳步提升公司运营效率和经营效益,打造出智慧型供应链模式。

2019年实现总收入352.59亿元,同比增长3.95%。通过“并购+合伙人”模式打造遍布全国的销售网络。绝大多数被并购企业在细分领域具备独特优势,能够较快融入瑞康体系,与现有业务线匹配形成合力。在并购过程中,按照医药流通行业的特点,严格执行审计标准,与并购标的在应收账款和存货管理、账期水平、营收增长速度、日常经营管理人员和模式等多方面进行详尽约定,并执行分期支付股权对价款的方式。对前期并购的控股子公司执行信息、财务、人事一体化管理,对子公司执行财务收支两条线管理和业务评级制度,加大对优秀子公司的政策和资源扶持力度,对暂不能完成各项任务指标的子公司进行持续督导。对于少数难以融入集团公司体系管理的控股子公司,依据前期并购协议有序解约退出。

2019年,受国内宏观经济下行压力影响,结合行业政策变化及子公司实际经营情况等因素,以及全球蔓延的新冠肺炎疫情带来的对经营影响的重大不确定性,根据证监会《会计监管风险提示第8号----商誉减值》及相关会计政策规定,对报告期内所有子公司的经营情况进行了全面估计。2019年多数子公司实现盈利,但业绩没有完全达到预期,由于未来经营面临的不确定性因素较多,基于谨慎性原则,2019年度对82个资产组计提商誉减值准备金额为18.37亿元。计提商誉减值准备后,2019年实现净利润-4.35亿元,其中归属母公司所有者的净利润为-9.28亿元;若剔除计提商誉减值准备带来的影响,2019年实现净利润12.7亿元。

(1)药品、医疗器械配送板块:报告期药品板块总收入214.46亿元,同比增长2.45%。医疗器械板块配送业务实现营业收入136.64亿元,同比增长6.12%。业务覆盖和市场份额进一步提升,公司经营和配送的国内外知名企业产品线涵盖了医疗机构临床的全面需求。

山东地区药品和医疗器械收入152.28亿元,占比43.29%;省外销售收入199.49亿元,占比56.71%。医疗器械业务进一步向省外拓展,实现医疗器械和医用耗材业务的快速增长。

积极参与带量采购品种配送商遴选,同时积极争取带量采购全国扩面后的配送机会,努力提升服务质量及品牌影响力,以优质的服务搭建与工业企业长期稳固的合作关系。山东省在2019年4+7品种国家集采中中标,取得了医院订单金额、医院网络覆盖数量、供应商授权数量领先的好成绩。

在药械配送过程中,为了增加与医疗机构的粘性,集团引进全球领先的德国成套流水线,为医疗机构提供高品质、专业、放心的布草灭菌、洗涤、租赁;手术器械消毒、租赁服务业务。2019年公司获得目前国内唯一的一张具有软器械清洗消毒、硬器械清洗消毒、医用织物清洗消毒的医疗机构执业许可证。为医疗机构增加了增值服务,开拓了更广泛的配送服务市场。

(2)医学诊断板块:报告期内检验板块销售收入71.43亿元,同比增长9.52%。公司的检验业务覆盖常规检验、质谱、分子诊断、病理、输血等细分领域,经营试剂耗材品规50000余种,销售范围覆盖22个省市自治区,全国直销客户数超过4000家。与国内外知名品牌形成战略合作,通过终端优势实现产品赋能,部分品牌实现全国集采。检验板块专注于提供智能化、标准化、现代化医学实验室及区域检验中心整体解决方案。满足不同客户集约化的服务需求,提供智能化、一站式产品解决方案。

(3)学术推广板块:新的集中招采制度正促使中国医药商业模式发生深刻的变革,孵化新一代的专业学术推广团队,在创新药、生物药、器械耗材和中草药等领域为生产厂商和医疗机构架设专业学术推广和交流平台,一方面为医疗机构提供最前沿的学术资源、产品信息和诊疗方案,另一方面为生产厂商的产品进入医疗机构提供全程阳光、合规、透明的推介、配送和售后服务。公司已将这一板块确定为重点扶持和发展板块,加大人力和各项资源的投入,力争使得学术推广板块在未来几年发展成为阳光合规、符合行业进化趋势的全新利润增长点。

(4)创新医疗(002173)生态平台:紧跟互联网医疗信息领域的发展,探索建立“临床使用、采购供应、支付理赔、疾病管理”环节的合理用药管理,打造管理式医疗闭环,逐步构建完整的线上、线下健康服务体系,有效整合了产业链中的药品福利管理(PBM)、院内物流(SPD)、医院信息化管理、分级诊疗、慢病管理等业务模块,自主研发医院信息化、网络化软件。目前天际健康旗下拥有自主专业软件开发公司,已为100余家二级以上医院提供上述的一项或多项信息化服务,全年移动医疗信息化板块实现收入8,156.75万元,同比增长73.03%。

(5)专业物流板块:拥有药品和医疗器械第三方物流资质,向上游客户提供延伸服务,目前已搭建覆盖全国的物流配送体系,创立了“瑞康医药物流”品牌,形成了服务范围覆盖全国的物流网络系统,在冷链药品、器械、疫苗等特殊产品管理上获冷链物流国家标准试点企业荣誉。已建设完成七大区骨干运输网络枢纽HUB节点,并由省市级二级运输分拨中心,运输网络渠道进一步延伸下沉到三四线城市的末端配送中转站点,在为瑞康及旗下公司服务的同时,还可以承接独立的第三方配送服务,第三方物流业务板块涵盖了信息传递、物品运送、资金流通三大功能。

(6)金融科技板块:联合商业银行、证券公司等金融机构,积极探索为医疗机构、医药工业企业服务的供应链金融服务模式:与建设银行、浙商银行(601916)和民生银行先后上线了基于区块链技术的应收账款平台等,通过模式创新和与社会化金融资本有效结合,帮助并改善公司回款账期和经营性现金流,提高资金使用效率,解决业务快速发展带来的资金占款问题,实际提升盈利能力。

(7)中医药板块:拥有国内先进的中药饮片炮制技术、生产技工检测设备及全国范围内的数十万亩道地中药材种植基地,形成了一条集中药材种植、中药饮片研发、生产加工及销售为一体的完整产业链。建立信息化中药煎药中心,与医疗机构合作建设院内中药膏方剂制剂室,设立了健康服务管理中心,充分发挥中医药在养生保健,“治未病”中的主体作用。二、核心竞争力分析

公司自2015年实现全国布局以来,积极构建全国性、综合性药品器械直销网络,以“并购+合伙人”为主要手段,搭建为医疗机构提供多业态服务的综合性平台型公司。目前已发展成一家全国性药品、医疗器械流通行业的领军企业之一,在中国医药商业协会公布的最新一期医药流通企业销售排名第七。对医疗机构直销业务规模在全国民营医疗企业中处于领先地位,IVD业务规模在全国处于领先地位。

(一)拥有全国网络布局、终端拓展潜力显著

直销网络完善、终端直接覆盖能力强一直是公司最为突出的核心竞争优势。下游客户数量的增加成为公司业务规模扩张、收入增加的坚实基础。公司山东省公立医院覆盖率98%,基层医疗机构覆盖率96%。并在全国各省搭建药品、医疗器械的直销平台,复制山东的直销模式,掌控终端医疗机构销售资源。目前已在全国设立有近200家子公司,直接服务于全国近6万家终端客户。同时,结合公司的专业化药品、器械学术推广,为上游供应商提供一站式终端协同拓展。

(二)布局医疗健康产业、战略发展目标清晰

公司结合多年来形成得网络、规模、业态及创新布局等优势,围绕聚焦转型、管理赋能、业务协同等关键举措,在配送业务方面持续扩大规模优势、不断深耕终端网络,稳步提升市场份额;在业务布局方面,发挥业态协同效应,支撑“4+X+1”战略,培育新的利润增长点,提升综合服务能力。公司打造行业特种兵,致力于成为中国最具活力的医疗健康生态资源整合者。

(三)推行一体化运营、落实精细化管控

公司推行一体化管理模式,实现“一个指挥中心、十个统一管理”,即统一战略管理、统一人力资源管理,统一财务管理,统一运营管理,统一审计管理,统一质量管理,统一信息管理,统一物流管理,统一采购管理,统一销售管理。在医药行业新形势下,深度渗透终端市场,完善阶梯式配送网络,实现科学有序管理,完善统一的企业文化理念,打造出智慧型供应链企业。

强化管理体系建设,设置科学高效的组织架构和制度流程,实现了战略组织化,组织制度化,制度流程化,流程IT化,IT生态化。在集团内全面上线SAP系统,从制度、流程、模型、体系上实施系统性管理,对业务流程进行数字化改造,实现集团及全国各省公司物流、资金流、信息流、服务流的一体化管理。

(四)提升现代化物流水平、打造专业化第三方物流

整合全国物流网络资源,不断优化全国布局,合理高效分配仓间配送区域,突出冷链优势,实现物流一体化管理。公司具备现代物流资质和第三方物流资质,具有在全国开展医药配送业务和为第三方进行全国医药物流服务的能力,从而有效保障全国业务拓展、助力业务快速增长,同时为今后可能到来的“一票制”提前做好应对。三、公司未来发展的展望

(一)、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

1、公司所处行业的发展趋势:

在全球经济发展逐步放缓,中美贸易战等诸多不确定因素的影响下,中国经济最近几年增速放缓,十三五期间国民生产总值平均增速6.5%。中国经济发展已经从“高速增长”向“高质量发展”转变。

从中国医药市场的整体容量来看,中国已经在2015年超越日本,成为全球第二大医药市场。IQVIA数据显示,2018年中国医药市场规模约为1370亿美元,占全球市场的11.37%,预计至2023年,中国医药市场规模将达到1400-1700亿美元。随着人口老龄化进程加快,以及对健康保健需求的不但增加,市场刚性需求增长仍然较大,但受到市场发展及行业政策的影响,医药市场结构将进一步优化调整,医药市场短期呈现平稳增长态势;从长期看医保完成“腾笼换鸟”后,患者的保障水平将得以提高,医疗消费需求将进一步释放,市场必将进入新的快速成长周期。

2、面临的市场竞争格局:

(1)当前中国医药流通行业仍处于整合、洗牌阶段。随着医改政策的影响,中小企业生存面临巨大压力,同时大中型企业扩张动力依然存在,行业集中度将进一步提升,为百亿以上规模企业再次提供并购整合窗口期。

(2)受政策影响生产企业呈现多极化态势,传统配送型企业面临全面转型为配送+综合服务模式,才能为供应商提供快速、高效、精准的服务,由此才能获取与供应商全面深度合作,才能实现持续发展。

(3)在国家继续推行国家谈判、带量采购的背景下,传统配送业务整体行业毛利水平呈现下降趋势,各企业必将通过规模扩张、管理优化降低销售、管理费用率,从而保障盈利水平,因此控费增效能力是未来行业的关键。

(二)、公司经营计划和主要目标

公司以成为“中国最具活力的医疗健康生态资源整合者”为愿景,致力于打造成为中国医药流通行业的特种兵,围绕“4+X+1战略”,在药械流通、医学诊断、学术推广、创新医疗生态平台及中医药等业务领域形成自身优势,同时借助供应链金融平台打开行业发展的天花板。用5年的时间实现业务转型完成二次创业。

1、在未来两年内通过内生整合,管理升级,建成现代化的医药流通信息流、资金流、物流管理平台,不断创新的商业模式,稳步提升企业经营效率和经济效益,在医药行业全国布局过程中实践“瑞康模式”。

2、进一步调整有息负债的结构。一方面在保持健康的资产负债率的前提下,确保公司稳健增长所必须的现金流,另一方面优化负债结构,逐渐提高长久期债务的占比,努力降低融资成本,控制财务费用。积极探索供应链产业基金、保理融资等新型融资工具。

3、持续优化业务结构。做好业务规模和效益之间的动态平衡。对下游医院客户提升综合服务水平,优化应收账款回款账期。对上游供应商,加强省级和全国集采合作,改善支付账期和支付工具。对内继续优化库存账期。三方面多管齐下,不断优化运营效率,持续改善资金使用效率。

4、继续完善全国物流标准化服务网络,通过各地平台公司将逐步以点带面,在全国范围建立起第三方物流服务体系,推进物流多仓联动运营,降低运营成本、提高配送效率、提供便捷高效安全的物流服务。

5、继续探索和践行供应链金融服务模式。在现有模式的基础上,不断优化升级,加速产业链上、中、下游的资金流转效率,改善公司的回款账期和经营性现金流,解决业务快速发展带来的资金瓶颈问题。

6、进一步优化供应链集成管理,实现公司、医院、科室、患者之间的多位一体化管理,从而达到药品、耗材、器械设备等医疗相关产品在供应、分拣、配送等各个环节科学化、系统化、现代化的全程质量监管,推动供应链管理的扁平化,提高供应链协同能力。

7、布局数字化医疗业务,尝试打通在线诊疗、慢病管理、药品配送、合理用药、理赔支付全流程。公司将以大数据作为提升对患者医疗服务效率的重要手段,与医疗机构和零售药店建立更深入的服务关系和分工协作模式。

8、寻求产业链延伸合作机会。进一步加强与上游供应商合作,与国内外的优秀医疗产业品牌建立战略合作关系。公司不断寻求合作伙伴,通过直接投资或产业基金投资的方式对生产企业进行战略投资。

(三)、公司面临的风险和对策

1、政策影响

国家医改政策不断调整,公立医院改革、药品零加成、分级诊疗、医保审批放开等政策相继发布,进一步推动医药分开和“零差率”的实施,药品器械价格下降趋势明显,医药流通市场增速受到影响。同时推动社会资本办医,推进全民医保体系建设,“互联网+”战略的推行,又促进医药流通行业传统经营模式的变革。随着改革的深入,公司面临新医改形势下统一招标采购政策调整,以及定价机制改革、医院用药结构的调整等风险,使得公司毛利空间受到挤压,影响公司的盈利水平。

公司加强对医改政策的研究,适应市场的变化,提前布局,加强招标管理和空白市场的开发,同时深入夯实药品、器械业务的拓展及医疗服务业的布局整合。

2、资金需求

随着企业经营规模的扩大,形成阶段性的资金需求压力。公司努力提高资金的管理水平,实践创新的供应链金融解决方案,进一步强化全国公司财务一体化,打造内部财务中心,提高对资金需求及其波动性预测能力,制定应急筹资计划,制定精细化管理制度和预算制度,强化子分公司资金归集和账户管理、应收应付账款支付结算等,提高资金周转速度,提高资金的使用效率。

3、应收账款

随着公司经营规模的不断扩大,应收账款同步上升。尽管公司下游的主要客户为规模以上公立医院,目前多数客户的资金实力较强,信用较好,资金回收有保障,但随着公司销售规模的快速扩大,若公司不能保持对存货、应收账款的有效管理,可能面临因资金周转速度缓慢而导致的现金流量不足风险,如果应收账款催讨不力或控制不当,可能形成坏账,给公司造成损失。公司高度重视风险管控工作,加强销售客户的授信管理,加大对应收账款的管控力度,加强风险管理培训工作,强化员工的风险意识,提高风险防范能力,同时积极推进应收账款证券化、创新供应链金融解决方案,盘活应收账款,并有效改善资产负债率。

4、存货风险

因医疗市场的特殊性,要求医药商业的药品、医疗器械仓储及配送必须满足终端需求的及时性、不确定性及突发传染性疾病的急迫性,同时,医药商业企业还需应对医药工业生产的周期性和在途运输的不确定性。为此,医药商业企业必须对各种药品、医疗器械保持一定的库存量,进而对企业的资本实力提出较高的要求。随着业务规模的扩张,公司的存货规模也增长迅速,公司目前已具备现代化库存管理水平,但若公司不能有效地实行库存管理,则公司面临一定的存货风险。

5、管理风险

内生性增长和外延式扩展并存的发展模式是公司“做专做强”的必经之路。随着公司经营规模的扩大和业务范围的拓宽对企业的管理能力、治理结构、决策制度、风险识别及控制能力、融资能力等提出了更高的要求。公司运营管理难度提升,虽然之前有过较多成功的收购整合案例,但其伴生的风险不可避免。公司将建立更加有针对性的激励和约束机制,利用现代化系统管理手段,充分调动公司整个团队的积极性,加强对子公司、分公司及各部门的科学管理,有效减少或规避公司快速发展带来的风险。

6、跨区经营的风险

目前公司管理的下属子公司较多,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力要求较高。近年来,医药流通行业总体呈现结构调整优化升级、兼并重组步伐加快、行业集中度进一步提升的局面,加快了对优质的中小药品、器械流通企业的并购整合力度,面临跨区域经营的考验。公司对子公司运营管理形成了较为完善的内部管理机制,对前期并购的控股子公司执行信息、财务、人事一体化管理,对子公司执行财务收支两条线管理和业务评级制度,加大对优秀子公司的政策和资源扶持力度,对暂不能完成各项任务指标的子公司进行持续督导。在经营和整合的过程中各地市有一致性也存在差异性,对于少数难以融入集团公司体系管理的控股子公司,依据前期并购协议有序解约退出。

7、人力资源管理风险

公司业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人员,具有丰富的项目运作经验的管理团队能够灵活调动资源、积极应对行业政策变动带来的机遇和挑战。为更好的吸引人才、留住人才,公司注重企业文化建设,营造开明、民主、创新的风气,制定了员工福利管理办法和有效的激励约束机制,增强员工的归属感和责任感,在经营理念、管理制度等方面实现对子公司的有效融合,提高对企业文化的认同度,形成共同的价值观、目标和信念,营造和谐的内部环境,使企业发展更具凝聚力、向心力、执行力。

8、公司线上业务面临的风险及措施

公司的医药电子交易和电子商务以及医药福利管理业务(PBM)均与国家医疗体制改革密切相关,有一定的政策风险。

公司随时关注国家医药卫生政策的发展变动趋势,认真研究各项政策和客户需求,合理安排项目规模和进度。同时结合业务实践在原有业务模式基础上积极创新,增强企业对经营环境的适应性,最大限度地降低政策变化可能带来的经营风险。

9、新冠肺炎疫情的风险

本次新冠疫情导致的管制性封锁、人流自主性隔离、延迟复工复产等因素影响,公司及下属企业的经营、运转有不同程度受限,持续的时间和受影响程度具有一定不确定性。因受疫情影响,尽管与疫情防疫和治疗直接相关的物资、药品、医疗设备和耗材购销量大大增加,但绝大部分产品(特别是价值较高的处方药)受患者大幅减少就医、门诊与住院处方大幅减少等因素的影响,用量下滑;部分地区为应对本次疫情的爆发,采取了一系列封闭措施,对公司物流效率和物流成本产生一定程度的影响。公司及时制订疫情应急工作制度,调集所有相关人员和资源,全力保障和支持疫情防抗工作。公司被列入国家发改委和中国人民银行公布的全国性疫情防控重点保障企业名单,下属的全国各地多家子公司也被列为当地疫情防控物资重点保供单位。得到有力的金融支持后,有助于公司在疫情防控期间的正常运转,有助于疫情结束后迅速恢复正常的经营运转。

10、商誉减值风险

商誉减值测试是以未来现金流量预测为基础,包含了管理层的有关假设和专业判断,商誉存在一定的减值风险。2019年度公司根据证监会《会计监管风险提示第8号----商誉减值》及相关会计政策规定,对

报告期内所有子公司的经营情况进行了全面估计。2019年公司多数子公司实现盈利,但业绩没有完全达到预期,基于谨慎性原则,2019年度对82个资产组计提商誉减值准备金额18.37亿元,2020年尚剩余12.64亿元,未来如果子公司经营业绩不达预期,仍存在商誉减值的风险。对此,公司将加大对子公司的政策和资源扶持力度,优化业务结构,提升管理水平,通过集团规模优势,提高子公司盈利能力,降低商誉减值风险。

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