瑞康医药(002589.CN)

瑞康医药2021年半年度董事会经营评述

时间:21-08-30 21:35    来源:同花顺

瑞康医药(002589)(002589)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

一、报告期内公司从事的主要业务

(一)报告期内公司所属行业发展阶段、周期性特点

报告期内,公司继续根据前期的发展规划开展有关的生产经营活动,主要业务围绕医药商业板块开展。医药商业经过行业兼并整合已形成“全国+区域寡头”的竞争格局,未来政策红利自上而下驱动行业发展,医药商业公司自身业务模式转变将成为另一行业驱动因素,行业集中度将迅速提升,部分商业公司通过收购代理公司快速切入,成为行业整合者。利用原有的药品配送渠道优势,高值耗材配送业务会成为新的利润增长点,而地区商业公司在这种整合机遇中弹性更大。在新医改取消药品加成政策的实施下,医院药房从利润项转变为成本项,医药商业企业帮助医院提供专业化供应链管理,帮助医院实现成本控制,符合医院和商业公司的共同利益。医药流通业是连接上游医药工业企业与下游医疗机构和终端客户的中间环节,是国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分。随着围绕“医疗、医保、医药”联动改革的国家医改稳步推进,“两票制”、“4+7带量采购”、医保目录调整以及按病种付费(DRGs)改革等一系列政策落实,进一步强化控费、降价,鼓励研发创新、服务创新,推动行业集中度提升,促进合理性用药的实现和药价的理性回归。随着国家医改深入推进,各种政策的影响和叠加效果将进一步显现,医药行业呈现企业创新更加活跃,行业洗牌持续加剧态势,医药行业优劣分化加速,行业集中度将不断提高,新的市场格局正在形成。在上述行业发展背景下,未来医药行业尤其是医药流通行业将呈现以下特征:

(1)健康消费成为刚性需求

随着我国老龄化加剧、城镇化加快、人均可支配收入提高、居民健康消费意识提升以及疾病谱的变化,特别是新冠疫情的出现促使居民自我防护意识提高,这些因素导致未来健康消费成为刚性需求,市场容量持续放大。同时健康产业链条进一步扩展、新型服务模式不断涌现、产品质量与服务体验持续改善。创新疗法及数字化新技术、价值医疗等新模式,逐步重塑医疗产业。

(2)市场容量呈现平稳增长

为全面落实健康中国2030国家战略,国家为确保医保的可持续和参保患者的可及性,通过药品国家谈判、带量采购不断扩面以及尝试高值耗材带量采购等举措大幅压缩产品准入价格;同时由于加大行业合规力度、压缩流通环节、穿透式财税检查等因素同时影响,药品、器械耗材、检验材料等市场增速明显放缓。短期看市场进入平稳增长区间,从长期看医保完成“腾笼换鸟”后,患者的保障水平将得以提高,医疗消费需求将进一步释放,市场必将进入新的快速成长周期。

(3)终端格局下沉趋势加快

由于零差率、控药占比等政策的持续推进,各级医疗机构药品销售动力明显减弱;同时国家为落实分级诊疗制度,相继出台强化基层公立医院建设、鼓励通过医联体(医共体)快速提升基层服务能力;国家鼓励社会资本办医、医师多点执业的配套政策,加快了分级诊疗的进程。未来慢病患者快速向基层医院和社会办医机构分流,促进医疗资源合理使用,便利于患者就医。为此,公司将积极应对、提前布局互联网医疗领域。

(4)医药行业整合仍将持续

从国际对标视角对照,目前中国医药流通行业集中度依然不高,行业散、小、乱现象依然存在,一方面多数中小企业资金压力、成本压力、甚至合规压力依然突出;两票制导致中小企业核心品种资源匮乏,缺少发展后劲。另一方面部分大型、集团型企业为全国网络布局和规模效应,仍将存在并购可能,因此行业并购、整合未来仍将持续。

(5)技术进步催生行业创新

随着5G、物联网、大数据、AI、免疫治疗、基因等技术的快速发展,预计未来从诊断、治疗、用药、康复、保健等领域都将出现重大突破。受新冠疫情影响下,互联网居家远程医疗模式将慢病患者快速分流,医院处方外流零售药店也随之大量实现,互联网医疗蓬勃发展,在线问诊、处方外流服务、药店+互联网、护理服务+互联网等新模式层出不穷,药品线上终端即将成为主流终端之一。

(6)产业链延伸加快,创新服务模式不断涌现

面对当前行业形势的变化和外部政策环境的收紧,传统配送服务模式盈利能力无法保证企业的持续高速增长,药品流通企业一方面通过投资并购,积极向上游医药工业发展业务,开展药品生产研发,同时发挥自身营销渠道优势,助推自产商品的快速市场覆盖,培育新的利润增长点;另一方面,通过现代信息技术和智能化设备的应用,实现以现代物流实施应用为基础,向上下游提供供应链增值服务,积极探索服务、管理和技术创新,以创新服务模式深挖与客户的合作,降低经营成本,提高效率,应对密集发布的医改政策。

(二)报告期内公司主要业务概述与经营模式

瑞康医药集团以“中国最具活力的医药健康生态资源整合者”为愿景,致力于成为行业领先的医药服务方案提供商,在药械流通、医学诊断、数字医疗等业务领域形成自身优势,打造服务模式,强化内外协同,组织产业资源,营造产业生态。围绕聚焦转型、管理赋能、业务协同等关键举措,在原有药械配送业务方面保持稳步发展,逐步实现从配送型向服务型转型,建设服务型智慧供应链,打造高效、精益、安全、智能的分销服务体系。同时围绕产业链客户“痛点”,提供“药+医”综合服务解决方案,致力于成为行业领先的医药服务方案提供商。布局医疗健康产业,打造数字化医疗平台,营造产业“+互联网”生态体系。

2021年1-6月实现总收入127.11亿元,较上年同期增加0.08%;营业利润40,064万元,较上年同期下降16.39%;利润总额39,039万元,较上年同期下降14.23%;净利润30,042万元,较上年同期下降7.44%;归属于上市公司股东的净利润11,556万元,较上年同期下降24.72%。经营活动产生的现金流量净额为5.97亿元,较上年同期增长303%。

公司继续着力在集团预算、应收账款和存货管理、账期水平、营收等方面细化管理。公司进一步推行集团一体化管理模式,强化管理体系建设,设置科学高效的组织架构和制度流程,实现了战略组织化,组织制度化,制度流程化,流程IT化,IT生态化。对业务流程进行数字化改造,实现集团及全国各省公司的一体化管理。报告期内,公司结合自身的情况,通过严密的论证和探讨,于2021年初启动实行集团核心SAP系统上云项目,至6月底已完成将集团SAP及其周边生产系统成功切换至公有云平台,本次核心系统迁移上云,是瑞康医药集团实现数字化转型迈出的关键一步。随着企业核心业务系统与数据的上云,集团的关键业务系统实现高可用和业务连续性,减少宕机时间,通过云原生监控和成本优化工具来持续优化IT运营成本,让整个成本投入更趋合理、透明,可采用更多云原生服务为业务整合、数字化创新提供一站式敏捷交付和驱动能力,集团的信息化能力无论在安全性、可及性、算力的可扩充性方面都有了一个质的飞跃,未来将继续在支持业务进行数据智能与人工智能的方面赋能与探索,集团信息化能力将向着敏捷,弹性和创新的方向持续前进。

(1)药品配送板块

受行业政策及宏观经济环境影响,公司加大优化调整业务结构的力度,报告期药品配送板块实现营业总收入69.87亿元,直接服务超过34000家下游客户。

在带量采购的政策背景下,积极参与带量采购品种配送商遴选,同时积极争取带量采购全国扩面后的配送机会,努力提升服务质量及品牌影响力,以优质的服务搭建与工业企业长期稳固的合作关系,上游客户超过15000家。

同时,公司为医疗机构提供高品质、专业的医药布草租赁、灭菌、洗涤;手术器械租赁服务、器械消毒业务,为医疗机构提供增值服务。

(2)器械综合板块

公司的综合器械业务覆盖口腔、医护、五官、血透、骨科、介入、设备等,通过山东直销团队建设和省外医疗器械公司的并购,业务范围由山东扩展到全国,在国内二十余省份拥有40多家子分公司,1,500多人的专业团队,为生产厂商和医疗机构架设专业学术推广和交流平台,与国内外10000余家医疗器械生产企业建立了业务合作关系;为近15000家医疗机构客户提供最前沿的技术、产品和诊疗方案,报告期实现销售收入22.34亿元。公司与多家上游生产企业签订战略合作协议,就产品品类丰富,产品结构优化,尤其是后招标时代的创新合作等模式进行探讨和约定,提升了客户粘性。未来5年,公司力争将该板块发展成为集研发、生产、渠道流通、专业化服务为一体的全产业链的创新业务板块。

(3)医学诊断板块(IVD)

公司的体外诊断业务覆盖生化、免疫、临检、凝血、微生物、病理、分子诊断、POCT(即时检验)等全领域。代理产品覆盖了近8000余家国际和国内知名生产企业,是贝克曼、罗氏、雅培、西门子、迈瑞、安图、迈克等品牌的重要战略合作伙伴。销售范围覆盖20个省市自治区,全国直销医疗机构数超过9000家,累计经营试剂耗材品规50,000余种,报告期实现销售收入34.45亿元。

公司参股技术全球领先的上游生产企业,通过终端优势实现产品赋能,部分品牌实现全国集采。IVD板块专注于为医疗机构提供智能化、标准化、现代化医学实验室及区域检验中心整体解决方案,满足不同客户集约化的服务需求,提供智能化、一站式产品解决方案,IVD板块发展目标为为重点病种提供诊断数据和患者导入(由检达诊、以诊促医),协同数字化医疗,共同创建多学科会诊平台、精准分诊平台,成为行业领先的医学诊断医疗服务方案提供商。

(4)学术服务板块

学术服务板块打造诊疗一体化创新业务团队,针对慢病及肿瘤领域万亿级疾病诊疗及康复需求,与中华医学会等权威学术组织和领域KOL专家建立临床学术合作。针对糖尿病、高血压、心血管等慢病和肺癌、前列腺癌、乳腺癌等癌症病种,整合形成“检验、诊断、治疗、康复、教育”全过程的诊疗一体化方案。同时结合精准用药、智能检测、诊疗服务、康养服务等产品与服务,组建相应领域医生集团和患者健康服务机构,面向医疗工作者和患者提供健康管理的产品和服务。协同公司互联网医院、新零售团队合作开发多种健康服务项目。在阳光合规推广药械产品的同时,进一步提升患者服务的内容和价值,创造集团新的利益增长点,实现集团由药及医、以医促药、战略协同的战略目标。

(5)数字医疗板块

紧跟医疗信息互联网领域的发展,探索建立“临床使用、采购供应、支付理赔、疾病管理”环节的合理用药管理,打造管理式医疗闭环,逐步构建完整的线上、线下健康服务体系,该板块业务包括药品福利管理(PBM)、健康保险第三方服务管理(TPA)、院内物流(SPD)、医院信息化管理(HIS)、分级诊疗管理、慢病管理等业务模块。该板块自主研发信息化、网络化软件,目前为二级以上医疗机构及各地卫健部门提供一项或多项信息化服务,累计服务近200家大型医疗机构;为商业保险机构提供健康险理赔服务,覆盖近100家商业保险机构,覆盖4,000余万被保客户。

(6)医药物流板块

公司拥有药品和医疗器械第三方物流资质,在为瑞康及旗下公司服务的同时,大量承接独立的第三方配送服务。第三方物流业务板块涵盖了信息传递、物品运送、资金流通三大功能,向上游客户提供延伸服务。目前已搭建覆盖全国的专业的药械物流配送体系,创立了“瑞康医药物流”品牌,形成了服务范围覆盖全国的物流网络系统,在冷链药品、器械、疫苗等特殊产品管理上获“冷链物流国家标准试点企业”荣誉。已建设完成七大区骨干运输网络枢纽HUB节点,并由省市二级运输分拨中心运输网络渠道进一步延伸下沉到三四线城市的末端配送中转站点。公司依托专业、完备的冷链物流体系和过硬的质控系统,为众多疫苗生产企业提供专业的疫苗等冷链仓储和配送服务。随着社会公众接种疫苗意识的提高,尤其是今年新冠疫情的发生,下一步流感、肺炎、新冠等相关疫苗产品的接种数量会大幅度提高,作为服务环节中的一环,配送企业也会起到相应的重要作用,更好地服务于人民大众和社会公共卫生事业。

(7)金融科技板块

联合商业银行、证券公司等金融机构,积极探索为医疗机构、医药工业企业服务的供应链金融服务模式:与民生银行、建设银行和浙商银行(601916)先后上线了基于区块链技术的应收账款平台等,通过模式创新和与社会化金融资本有效结合,帮助并改善公司回款账期和经营性现金流,提高资金使用效率,解决业务快速发展带来的资金占款问题,提升盈利能力。在与建设银行、浙商银行良好合作的基础上,积极引入新银行的介入,例如工商银行、农业银行中企云链模式,目前业务余额接近30亿元;同时,与上海聚均科技公司进行合作,对接SAP系统,利用聚均科技强大的数据分析能力引入日照银行、潍坊银行等银行,盘活应收账款;与众邦银行合作,开展应付账款反向保理业务,优化了应付账款的账期,改善了集团经营现金流。

(8)中医药板块

拥有国内先进的中药饮片炮制技术、生产技工检测设备及全国范围内的数十万亩道地中药材种植基地,形成了一条集中药材种植、中药饮片研发、生产加工及销售为一体的完整产业链。建立信息化中药煎药中心,与医疗机构合作建设院内中药膏方剂制剂室,设立了健康服务管理中心,充分发挥中医药在养生保健,“治未病”中的主体作用。

中医药板块未来将面向互联网医院、中医药传承、健康管理、中医康养、中药技术等产业领域发力,整合汇聚互联网医疗技术服务开发与运营专家、中医药国医大师、大健康产业院士专家等国内外优势资源,与中医药高等院校合作,打造产学研用创新产业(300832)链条,将该板块打造成具备真正中医药文化的产业集团。

(9)科技投资板块

公司投资布局上游先进医疗器械生产研发企业作为产业升级的重要战略,通过加强学术研讨和互动、分析最前沿市场和学术动态、深入进行新产品学术推广等措施为被投企业赋能,打造诊疗一体化生态链,推动国产医疗器械的进口替代。公司参股湖州美奇医疗器械有限公司,其经营的美奇动态血糖监测系统(RGMS)是最新一代可穿戴的实时动态血糖监测系统,与国内外同类型的连续血糖监测(CGM)产品相比,具有监测数据精准、监测频率高和使用寿命长等显著优势。产品运用智能传感器技术、移动互联技术、云计算以及大数据分析等技术,为用户提供24小时不间断的动态血糖监测服务,能极大提升医生对糖尿病患者诊疗方案的精确度,帮助糖尿病患者和潜在患者改良生活、运动和饮食习惯,提高用药的精准度。从而在糖尿病诊疗市场与医生、患者、药厂之间建立粘性与互动,形成大数据平台,为医生和药厂的诊疗方案和产品提供数据支持,为更多糖尿病患者和潜在患者形成综合健康管理方案。公司将充分利用自身的营销网络优势,快速提升产品的市场占有率,并持续研发以追赶和超越国际先进技术,打造糖尿病领域诊疗一体化的生态体系。二、核心竞争力分析 公司积极构建全国性、综合性药品器械直销网络,搭建为医疗机构提供多业态服务的综合性平台型公司。目前已发展成一家全国性药品、医疗器械流通行业的领军企业之一,对医疗机构直销业务规模在全国民营医疗企业中处于领先地位,IVD业务规模在全国处于领先地位。 (一)拥有全国网络布局、终端拓展潜力显著 直销网络完善、终端直接覆盖能力强一直是公司最为突出的核心竞争优势。下游客户数量的增加成为公司业务规模扩张、收入增加以及公司下属各业务板块能够形成业务协同的坚实基础。公司山东地区省公立医院覆盖率98%,基层医疗机构覆盖率96%。目前已在全国各省搭建起药品、医疗器械的直销平台,并在全国设立有100余家子公司,直接服务于全国近6万家终端客户,掌控终端医疗机构销售资源;同时,结合公司的专业化药品、器械学术推广打造诊疗一体化服务平台,为上游供应商提供一站式终端协同拓展服务。 (二)布局医疗健康产业、战略发展目标清晰 公司结合多年来形成得网络、规模、业态及创新布局等优势,围绕聚焦转型、管理赋能、业务协同等关键举措,在原有药械配送业务方面保持稳步发展,逐步实现从配送型向服务型转型,建设服务型智慧供应链,打造高效、精益、安全、智能的分销服务体系。同时围绕产业链客户“痛点”,提供“药+医”综合服务解决方案,致力于成为行业领先的医药服务方案提供商。布局医疗健康产业,打造数字化医疗平台,营造产业“+互联网”生态体系。 (三)推行一体化运营、落实精细化管控 公司推行集团一体化管理模式,强化管理体系建设,设置科学高效的组织架构和制度流程,实现了战略组织化,组织制度化,制度流程化,流程IT化,IT生态化。在集团内全面上线SAP系统,从制度、流程、模型、体系上实施系统性管理,对业务流程进行数字化改造,实现集团及全国各省公司的一体化管理。对外,逐渐形成统一的数据交换及连通的平台,形成数据生态,在医药行业新形势下,深度渗透终端市场,完善阶梯式配送网络,实现科学有序管理,完善统一的企业文化理念,打造出智慧型供应链企业。 (四)提升现代化物流水平、打造专业化第三方物流 整合全国物流网络资源,不断优化全国布局,合理高效分配仓间配送区域,突出冷链优势,实现物流一体化管理。公司具备现代物流资质和第三方物流资质,具有在全国开展医药配送业务和为第三方进行全国医药物流服务的能力,从而有效保障全国业务拓展、助力业务快速增长,同时为今后可能到来的“一票制”提前做好应对。公司依托专业、完备的冷链物流体系和过硬的质控系统,为众多疫苗生产企业提供专业的疫苗的冷链仓储和配送服务。随着社会公众接种疫苗意识的提高,尤其是今年新冠疫情的发生,下一步流感、肺炎、新冠等相关疫苗产品的接种数量会大幅度提高,作为服务环节中的一环,配送企业也会起到相应的重要作用,公司有能力更好地服务于人民大众和社会公共卫生事业。三、公司面临的风险和应对措施 1、政策影响 国家医改政策不断调整,公立医院改革、药品零加成、分级诊疗、医保审批放开等政策相继发布,进一步推动医药分开和“零差率”的实施,药品器械价格下降趋势明显,医药流通市场增速受到影响。随着改革的深入,公司面临新医改形势下统一招标采购政策调整,以及定价机制改革、医院用药结构的调整等风险,使得公司毛利空间受到挤压,影响公司的盈利水平。公司加强对医改政策的研究,适应市场的变化,提前布局,调整战略,加强招标管理、产品结构优化、服务转型和创新业务模式,以此应对行业政策带来的不利影响。 2、资金需求 公司经营规模的较大,形成阶段性的资金需求压力。公司努力提高资金的管理水平,实践创新的供应链金融解决方案,进一步强化全国公司财务一体化,打造内部财务中心,提高对资金需求及其波动性预测能力,制定应急筹资计划,制定精细化管理制度和预算制度,强化子分公司资金归集和账户管理、应收应付账款支付结算等,提高资金周转速度,提高资金的使用效率。 3、应收账款 公司下游的主要客户为规模以上公立医院,目前多数客户的资金实力较强,信用较好,资金回收有保障,但随着公司销售规模的扩大,若公司不能保持对存货、应收账款的有效管理,可能面临因资金周转速度缓慢而导致的现金流量不足风险,如果应收账款催讨不力或控制不当,可能形成坏账,给公司造成损失。公司高度重视风险管控工作,加强销售客户的授信管理,加大对应收账款的管控力度,加强风险管理培训工作,强化员工的风险意识,提高风险防范能力,同时积极推进应收账款证券化、创新供应链金融解决方案,盘活应收账款,并有效改善资产负债率。 4、存货风险 因医疗市场的特殊性,要求医药商业的药品、医疗器械仓储及配送必须满足终端需求的及时性、不确定性及突发传染性疾病的急迫性,同时,医药商业企业还需应对医药工业生产的周期性和在途运输的不确定性。为此,医药商业企业必须对各种药品、医疗器械保持一定的库存量,进而对企业的资本实力提出较高的要求。随着业务规模的扩张,公司的存货规模也增长迅速,公司目前已具备现代化库存管理水平,但若公司不能有效地实行库存管理,则公司面临一定的存货风险。 5、跨区域性管理风险 目前公司管理的下属子公司较多,部分子公司通过并购方式取得,对公司的整合及管理能力要求较高。公司对子公司运营管理已形成了较为完善的内部管理机制,对前期并购的控股子公司执行信息、财务、人事一体化管理及执行管理和业务评级制度,加大对优秀子公司的政策和资源扶持力度,对暂不能完成各项任务指标的子公司进行持续督导,在经营和整合的过程中对于少数难以融入集团公司体系管理的控股子公司,依据前期并购协议有序解约退出。